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媒体:证监会将对首发企业进行分类监管、精准监管

来源:网络整理 作者:民主资讯网 人气: 发布时间:2020-05-08
摘要:媒体:证监会将对首发企业进行分类监管、精准监管
媒体证监会将对首发企业进行分类监管精准监管

    独家 解密IPO现场检查:过会率、撤回率“双高”背后

    杜卿卿 袁子懿

    对于更多企业而言,现场检查更像是一场“生死考验”。

    2020年以来,IPO过会率一直保持在较高水平。除1月份一家被否、4月份一家暂缓表决之外,今年其余经发审会审核的首发企业,全部通过。

    与此同时,是IPO现场检查当中,撤回申请的比例保持较高。去年6月到今年4月,证监会对84家首发企业完成现场检查,其中30家撤回申请,撤回比例超过30%。

    对此有业内人士提出,这是为衔接注册制在加速放行?现场检查是否是“提前劝退”?……

    “市场对现场检查存在一些误解。”一位接近监管人士对第一财经记者表示,现场检查只是发现问题的一种方式,并不直接涉及是否否决企业。如果企业问题较多或情节较重,企业不主动撤回IPO申请,依然可以坚持上会审核。但存在实质问题的话,大概率会被发审会否决。

    该人士表示,现场检查不是立案调查,也不是行政处罚,而是对书面审核的延伸、补充和强化,是整个发行审核机制的有机组成部分。

    一旦启动不停止

    对于现场检查,有人喜欢,有人恐惧。

    有首发企业董事长在公司IPO被否后对记者感慨,“可惜没有参加现场检查,否则许多问题可以提前规范,而不是等到发审会再被否决”。但对于更多企业而言,现场检查更像是一场“生死考验”。

    4月29日,证监会披露监管决定书称,对江西绿巨人生态环境股份有限公司(下称“绿巨人”)采取36个月内不受理该企业股票发行申请的监管措施。

    这家曾被寄予厚望的江西企业,目前已撤回IPO申请,但仍被移送稽查调查处理,未来三年都无法上市。

    在近期的首发企业现场检查中,绿巨人被发现存在大量更改银行流水对手方名称、摘要、明细账记录;未完整披露关联方及其贷款走账、资金拆借等资金往来情况;会计基础及内部控制存在缺陷,未登记银行存款日记账和现金日记账等问题。

    “对某个企业的现场检查,一旦进场,检查工作就不会停止。即使在检查过程中企业撤回IPO申请,如果存在较大问题,依然要根据情节轻重追究责任。”一位曾多次参与IPO现场检查的人士对记者称。

    截至4月24日,证监会完成了对84家首发企业的现场检查,除被移送稽查的绿巨人外,还有12家被出具警示函、48家被重点关注督促整改。总计已有30家企业撤回申请并终止IPO审查,随着后续进程,不排除还会增加新的终止企业。

    两种方式定名单

    如此高的“折戟率”,足见首发企业现场检查的“杀伤力”。那么,谁会成为检查的对象呢?

    4月30日数据显示,在证监会排队IPO企业总计428家,3月13日之前申报企业已全部参加过现场检查抽查或检查。之后申报的39家企业尚未参加,其中主板6家、中小板1家,创业板32家。

    “被检查对象,是通过抽签、问题导向两种方式确定的。”前述参与检查人士告诉记者,抽签通过中国证券业协会负责执行,抽签比例为5%。

    近几年,证监会建立了常态化现场检查机制,对现场检查对象以两种方式产生,一是抽签,二是问题导向。

    审核过程中被发现可能存在信息披露虚假记载、中介机构履职尽责存在疑问等问题的,审核部门可以直接将其列为检查对象,对解决“带病申报”、“抢跑占位”等问题作用明显。

    “书面审核无法解决的,通过现场检查进行穿透式重点核查,可以从业务底层将问题挖出来。”前述参与检查人士称,现场检查能够提升IPO企业申报质量,传导监管压力,有效防范和打击财务造假。

    检查锁定“五大循环”

    名单确定后,证监会会向地方证监局、沪深交易所下发实施通知,并由其具体执行。

    “这是调动全系统资源配合做好发行监管,相关证监局和沪深交易所都高度重视,派出的也都是精兵强将。”前述接近监管人士对记者称。

    记者了解到,证监会近年来曾针对现场检查进行了内部培训,培训对象皆为证监局及沪深交易所的检查骨干人员,培训内容主要是针对“五大循环”,即,收入循环、成本循环、费用循环、资产循环、资金循环。

    “证监局或交易所收到具体检查任务之后,会分析问题、评估风险、制定检查规划,内查外调,梳理风险点。”前述参与检查人士对记者说,所谓内查外调,内查就是审阅企业的申报材料、原始资料和中介机构工作底稿;外调就是调查重点客户、供应商,进行外部取证,调取银行资金流水,访谈董监高,以及采购、仓库、销售等关键岗位人员,核查比对中介机构的工作底稿来源和质量情况。

    检查完成后,检查单位会向发行部提交现场检查报告,根据问题的性质、影响、程度,来讨论确定处理措施。

    通俗来讲,处理分为三类。针对一般性问题,将要求企业整改,整改合格后仍可继续推进IPO。

    针对问题比较严重的,将出具警示函或进行监管谈话。企业收到警示函后,需要对检查发现的问题进行整改,整改完成后继续推进IPO;存在实质性障碍问题的,如果没有撤回IPO申请,可能会在发审会被否决。

    针对问题特别严重的,不但不可能过会,还可能被移送稽查调查处理。

    证监会4月24日披露的检查情况显示,84家企业虽然严重程度不同,但每家都存在一定的问题。

    “被检查企业多少都有些问题,但不代表都不符合发行条件。”前述参与检查人士对记者称,现场检查并不是直接否决企业的环节。只不过,问题严重的企业,若不整改规范,即使继续推进上市也不可能通过发审会审核,所以一般会主动撤回IPO申请。

    而对于有问题但不严重、或不属于实质性障碍问题的企业,现场检查完成之后,发行部会发出整改要求,帮助企业在上会之前解决和落实问题,督促企业按照上市公司的要求完善内控、加强规范。这也是现场检查全过程覆盖之后,过会率保持相对较高水平的重要原因之一。

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